从移动存储到AI存储层级：一条产品线的代际跃迁如何发生

存储模组行业的叙事，长期由消费级产品主导。U盘、存储卡、移动硬盘，这些形态定义了公众对“存储”的认知，也塑造了模组厂在产业链中的初始位置——靠近渠道，靠近价格，远离数据中心的核心机架。2026年的德明利正在试图走出这个初始位置。驱动这一位移的，不是某一条产品线的收入放量，而是一组在2026年云栖大会上集中亮相的旗舰产品，它们共同指向一个此前模组厂很少被允许讨论的命题：谁有资格定义AI服务器里的存储层级。

理解这一位移的起点，需要看德明利产品结构。根据2026年半年度报告，公司产品线涵盖固态硬盘、嵌入式存储、内存条和移动存储四大系列，应用于数据中心、手机、车载电子、通信、工控、安防等场景。2026年上半年，移动存储类产品收入7.05亿元，同比增长31.44%，毛利率从上年同期的20.74%提升至36.36%。移动存储依然在增长，但它在总收入中的占比已收缩至4.17%。与此同时，企业级存储业务上半年收入48.15亿元，嵌入式存储收入55.92亿元、同比增长228.98%。产品组合的重心正在从消费级渠道向数据中心和高端嵌入式迁移，而迁移的方向，由技术旗舰来标记。

2026年云栖大会上，德明利围绕“企业存储核心芯片提供商”和“AI基础设施方案提供商”两个定位，展示了从PCIe 5.0到PCIe 6.0的企业级SSD、DDR5内存、自研主控芯片以及PCM新型介质方案。其中最值得拆解的是TE619A系列。据企业介绍，这是国内率先推出的PCIe 6.0企业级SSD，采用E3.S、E1.S等EDSFF形态及TLC介质，容量覆盖3.84TB和7.68TB，最高顺序读取带宽28GB/s、顺序写入12.5GB/s、随机读取性能最高6000K IOPS，面向下一代AI服务器高速缓存及高并发数据处理需求。PCIe 6.0的产品化节奏，在模组厂中并不常见。原厂的主控和参考设计通常率先服务于自身品牌的企业级产品，第三方模组厂能够推出PCIe 6.0旗舰SSD，意味着它在主控适配、固件调优和信号完整性工程上已经越过了“跟随参考设计”的阶段。德明利在投资者互动中确认，PCIe 6.0 SSD专项研发稳步推进，产品落地正在有序进行。

比PCIe 6.0更具定义意味的是PCM路线。AI推理的规模化使KVCache从GB级跃升至TB级，传统HBM、DRAM、SSD的三级分层在容量、成本与持久化之间出现了一个缝隙：DRAM快但贵且易失，SSD大但延迟偏高。PCM兼具非易失、低时延与高耐久特性，德明利将其定位在两者之间，形成“G2.5”存储层级。围绕这一层级，公司布局了两条主控路线。H9560 CXL内存扩展主控面向本地内存扩展与内存池化，通过CXL内存语义将PCM接入服务器内存体系，在保留DRAM/RDIMM的基础上拓展更大容量，预计年内完成回片。H8560 PCM桥接芯片已完成回片验证，基于该芯片推出的TP58N2 PCM SSD采用E3.S形态与PCIe 5.0接口，具备150 DWPD高耐久及10微秒级随机读时延，在传统容量型SSD之上形成一层高频持久化存储，承接KVCache持久化和热数据缓存负载。这两条路线的意义不在于短期收入，而在于它们让模组厂从“采购标准主控、适配标准介质”的执行位置，前移到了“用何种介质、以何种互连方式、在存储层级中占据哪一层”的定义位置。

产品代际的跃迁，需要需求侧的结构性变化来承接。TrendForce的数据显示，服务器场景在NAND Flash位元需求中的占比，将从2021至2024年的不足30%，提升至2026年的近45%，并在2027年突破50%。供给端并未同步扩张：2026年NAND Flash供给缺口预估约4%至5%，原厂产能优先向企业级和长期供货协议倾斜，结构性紧缺预计延续。云厂商的资本开支构成同样的信号：2026年主要云服务商合计资本支出预计上调至8300亿美元，超六成投向AI服务器、GPU集群和数据中心高速网络。当服务器取代消费电子成为NAND需求的第一引擎，而供给端的克制又限制了产能的快速释放，模组厂之间的分化就不再取决于谁能在涨价周期中囤到更多颗粒，而取决于谁能在服务器机架里占据一个有名字的层级。PCIe 6.0旗舰SSD占据的是“高速缓存与高并发数据”层，PCM SSD占据的是“高频持久化”层，CXL+PCM占据的是“内存扩展”层。这些层级的定义权，不会自动分配给任何一家模组厂。

国产化生态为这条代际路径增加了一层非技术性的支撑。德明利企业级产品完成了飞腾生态体系合作伙伴认证，与OpenCloudOS、腾讯云完成技术兼容互认证，加入海光“光合组织”和中国移动“千帆”生态联盟，并与飞腾、龙芯、兆芯、海光等国产CPU平台及统信、麒麟、中科方德等操作系统开展联合测试与长期生态适配。PCM与CXL路线在云栖大会上被明确表述为“携手国产化算力生态做好适配”，H9560和H8560的介质与互连方案，天然需要与国产CPU和服务器平台的CXL支持节奏对齐。生态适配的深度，决定的是这些新层级产品从“展出”走向“部署”的速度。

风险不需要被旗舰产品的光泽遮蔽。移动存储的毛利率虽然提升至36.36%，但其收入占比的收缩意味着消费级基本盘对波动的缓冲作用在减弱;PCM的工程化成熟度和CXL的生态节奏存在不确定性，H9560“预计年内完成回片”的表述本身就说明距离规模收入仍有距离;高存货对营运资金的占用，是三季报中无法回避的另一面。但前景判断的关键，或许不在于这些产品在2026年贡献了多少收入，而在于它们是否改变了客户与模组厂对话的内容。当对话从“你能供多少容量、什么价格”转向“你的PCIe 6.0 SSD能否匹配下一代AI服务器的缓存层、你的PCM方案能否承接KVCache的持久化”，模组厂在产业链中的位置就已经发生了变化。从移动存储到AI存储层级，这段距离的丈量单位不是营收增速，而是产品组合中旗舰品类的定义深度。德明利已经迈出了第一步，后续的量产落地节奏和客户导入进展，会比任何叙事都更清晰地显示这段距离还剩多少。

编辑：M

宣发：上海崇染科技有限公司

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